第301章 上市 (第1/2页)
　　
　　1988年春天，陈守业决定让华兴集团上市。
　　
　　不是缺钱。华兴的现金流很健康，三亿二的总部大楼投资虽然大，但以华兴的年利润，两年就能赚回来。他不缺钱，但他缺一样东西：影响力。
　　
　　华兴一直是一家私人公司，股权全在陈守业一个人手里。这种结构在创业初期没问题，决策快，效率高。但企业做到华兴这个规模，年营收十几亿，员工几千人，私人公司的身份就成了天花板。
　　
　　银行贷款的时候，私人公司的信用评级比上市公司低半级。跟国际大客户谈合作的时候，对方更愿意跟上市公司打交道，因为上市公司的财务透明，治理规范。跟政府打交道的时候，上市公司有话语权，私人公司没有。
　　
　　还有一个原因：嘉明。
　　
　　陈守业打算在五年内把华兴交给嘉明管理。但嘉明现在还是个"普通员工"，公司里没人知道他是陈守业的儿子。如果华兴上市了，陈守业可以通过股权安排，让嘉明逐步接手，同时引入职业经理人和独立董事，建立现代企业治理结构。这样嘉明接班的时候，不是一个人扛一帮老人，而是有一个完整的体系在运转。
　　
　　他把这个想法跟周阿娇、罗保和苏婉说了。
　　
　　周阿娇第一个反对，"上市就要公开财务数据，咱们有一些账目上的东西不方便公开。"
　　
　　"哪些不方便。"
　　
　　"元件采购那部分。咱们的元件成本比市面低四分之三，这个数字公开了，税务和海关会问为什么。"
　　
　　"元件采购的事我早就跟你说过了，走格勒行的进口记录，价格按市面价做账。实际成本和账面成本之间的差额，走空间内部消化。上市以后审计会更严，但你把进口渠道的文件做齐，不会有问题。"
　　
　　"做齐是能做齐，但审计师不是傻子，他们看到咱们的毛利率比同行高出一倍，会问原因。"
　　
　　"高毛利率的原因是技术优势。我们的IC是自己设计的，专利是我们的，生产成本自然比别人低。这是正常的技术壁垒带来的利润，不是财务造假。"
　　
　　周阿娇想了想，"行，如果按这个逻辑解释，能说得通。"
　　
　　罗保负责上市的法律流程。他提了一个建议，"陈先生，我建议华兴在百慕大注册一家控股公司，以百慕大华兴集团的名义在香港联交所上市。这样税务结构更优，也方便以后在国际市场融资。"
　　
　　"可以。你把方案做出来。"
　　
　　苏婉关注的是另一个问题，"上市以后，陈先生您的个人持股比例想控制在多少。"
　　
　　"百分之五十一。绝对控股。剩下的百分之四十九公开发售。"
　　
　　"百分之五十一的控股权够了。但上市以后股价会波动，如果您想保持绝对控股，需要准备一笔资金在二级市场护盘。"
　　
　　"护盘资金准备一个亿，从现金里出。"
　　
　　"好。"
　　
　　上市筹备花了六个月。罗保请了高盛和汇丰两家投行做联席保荐人，审计请了毕马威，法律顾问是何东律师事务所。整套招股书厚达三百页，把华兴集团从1962年到1988年的全部业务、财务、股权、专利、资产、风险因素写得清清楚楚。
　　
　　
　　
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